业绩比较基准(业绩比较基准和年化收益率的区别)
基金公司二季度报告来了，来看看顶流基金经理张坤如何操作，可能会有所启发
今天，易方达蓝筹精选混合型证券投资基金发布了2022年第2季度报告。
很多基民都知道，其基金经理就是大名鼎鼎的张坤。
下面，我们就简单的分析下这份二季报，并对照一季报，看看对我们有哪些启发。
1、业绩表现优异。
根据报告，“报告期份额净值增长率为13.20%，同期业绩比较基准收益率为 4.83%”。
由此可见，该基金二季度的业绩还是很优异的，可谓是跟上了市场的节奏。
2、高仓位运行。
根据报告，该基金持有股票的仓位高达92.68%，与一季度报告的93.41%相差无几。
一方面，可以由此推测基金经理对当前市场的判断；另一方面，高股票仓位也是业绩实现超额的重要因素之一。
3、持仓有所调整。
“本基金在二季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了科技、金融等行业的配置。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”
从前十大重仓股（附图）来看，消费股有5只，分别是五粮液、洋河股份、泸州老窖、贵州茅台、伊利股份；科技股有腾讯控股、美团-W；另外还有香港交易所、招商银行、药明生物。
与一季报相比，在二季报中，消费股在十大重仓股中的座次发生了变化。另外，海康威视退出十大重仓股，药明生物进入。
4、投资哲理。
报告认为，预判三季度的市场非常困难，并提到了“近因效应”和“回归效应”两个名词，由此来解释投资者某些时候对于市场的理解是较为主观的、不全面的，甚至是不正确的。
其实，很多投资者往往喜欢预测市场，而这恰恰可能是个天大的误区。
根据统计，真正能够给投资带来收益的是择股，而不是择时和预测。
好了，尽管报告不算长，但是细品起来，还是能显示出顶流基金经理的风范，不知道对您有哪些启发呢？
一：基金业绩比较基准是什么意思
说白了就是为基金设定一个想要达到又有可能达到的预期目标。相当于我们小时候常说的“我要考100分”，那么如果考了99分就是比较满意，考了85分就是不太令人满意了。 举例来说：如果业绩比较基准定为"95%的沪深300指数增长率＋5%的银行同业存款收益率"，则说明基金投资目标是力争使收益率跑赢沪深300指数。 比如202101 南方宝元的业绩比较标准是“75%交易所国债指数+25%（上证A股指数+深证A股指数）”，就说明这支基金是想跑赢普通债券基金的。 就你所说的这个“沪深300指数收益率*80%+中证国债指数收益率*20%”应该说明这个基金是想以接近沪深300指数的收益率为目标的。二：基金的业绩基准是什么
好多基民粉丝跟着我学了一段时间的基金投资后，胃口是越来越大了。
什么基金回报、牛熊市成绩、排名、规模这些筛选基金的指标，已经入不了我的粉丝们的法眼！开始对我提更高阶的筛选要求了~
行吧行吧，自家的粉丝除了宠着还能说什么呢。今天就给大家来个高阶基金筛选大法，如果这些指标你都懂完了，直接可以自封为“基金大师”了！
ps：文末有汇总表格，标明了指标查询渠道哦！
有些小伙伴可能还不清楚基金指标要怎么用，我就统一再说一说~
普通的指标有基金规模、成立时间、牛熊成绩等等，可以对基金有一个基本的好坏判断，经过这些普通指标的判断，可以减少我们踩坑的概率。
但要想进一步挑出好的基金，这些普通指标确实是不够用的，所以才会有高阶指标。
高阶指标可以更加精准的反映基金的成绩，也更加能体现出基金经理的水平，而且高阶指标用来筛选基金还只是低端用法，高端用法还会用它们来长期跟踪自己的基金，这样收益红通通就不是梦了~
今天我会给大家讲六大类高阶指标，快拿小本本记起来，发车！
*下文涉及具体基金或基金经理图片，仅为举例所用，不构成投资建议！
六大类高阶基金指标六大类高阶基金指标包括了：
收益指标、风险指标
性价比指标、超额指标
统计指标、持有体验
我挨个给大家讲讲：
收益指标
收益指标中，有3个指标：
1.区间收益
2.年化收益
3.贝塔
区间收益很好理解，像平时基金测评里的牛熊成绩，也是区间收益的一种，这个大家在各大平台上都能查到。
年化收益一般都是看基金经理的，所以我们选基金经理才会选从业年限5年以上的，不然时间太短的年化收益看了也没意义。
股神巴菲特的平均年化收益大概20%，国内一些优秀的基金经理像朱少醒、傅鹏博、谢治宇也基本都在20%左右，虽然没有巴菲特那么长时间，但也是很优秀的成绩了。
而贝塔，可以简单理解为：
贝塔＞1，说明该基金跑赢了全市场的平均投资水平；
贝塔＜1，则反之。
当然了，贝塔越大也意味着下跌的时候跌得更多，听起来这贝塔就像性生活的次数，要有，但不要过量。
*友情提醒：厌恶风险的小伙伴，贝塔＜1才是你的菜！
风险指标
风险指标包括：
最大回撤、韭菜指数
方差（波动率）、标准差
下行标准差、下行风险
最大回撤这个不用多讲，就是最大下跌。
韭菜指数是反映市场情绪的，通过看市场情绪的高低，判断是基金出了问题，还是只是受极端情绪的影响，可以大大减少我们判断失误的概率。
波动方差，我举个例子帮助大家理解：两个射击运动员打靶，分数波动小的那个就是波动方差小，方差小的就可以去参加比赛。
那在基金中就好理解了，方差小的，就是我们要的。
而波动标准差就是方差开根号，也是衡量波动大小的，只是更方便使用，所以实际运用中会更多。
下行标准差呢就是只计算下跌的时候的标准差，越小当然越好。
至于下行风险就更好理解了，所有可能导致基金下跌的都是下行风险，像我们很多粉丝喜欢的医疗行业，除了基金经理主观选择带来的风险，还会有政策（集采）上的风险，这些都是下行风险。
下行风险在choice上也有具体的数值，定义就是衡量基金相对无风险收益下跌时，风险的大小，该系数越高，说明基金下行风险即亏损率越高。
不过这个数值是根据历史数据来推算的，所以仅供参考，不要当成确定未来亏损的概率~
性价比指标
性价比指标很好理解，就跟我们买东西一样，说这个东西有没有性价比，而基金也有性价比的衡量方式，一般我们用3个指标来看：夏普、卡玛、索提诺。
简单总结一下就是：
夏普承担1单位风险波动的情况下，基金获得多少超额收益，越大越好；
卡玛承担1单位回撤时能获得的收益，越大越好；
索提诺承担1单位的下行波动风险时能获得的收益，越大越好。
记不住的小伙伴只需要记得，夏普、卡玛、索提诺都是性价比指标，性价比这玩意肯定越大越好啊，所以这三个都往大了放心爱！
超额指标
超额指标有4个：超额收益（阿尔法）、超额波动、超额回撤、信息比率
超额收益（阿尔法）很好理解，就是基金收益-基金的业绩比较基准，超额收益越大越好。
*每个基金的业绩比较基准不同，在天天基金的基金档案里可以直接查到。
超额波动就是超额收益部分的波动，越小越好。
超额回撤就是超出业绩比较基准回撤幅度的那部分回撤，即基金回撤-业绩比较基准的回撤。
信息比率，衡量承担主动管理风险所带来的的超额收益，其实就是衡量基金经理的主动管理能力，信息比率越高，说明该基金经理的主动管理能力越强！
统计指标
统计指标要复杂一些，但很实用，主要有3个：偏度、峰度、股票市场相对估值以及相关性。
偏度：衡量风险的方向，左偏代表一段时间内**的概率比亏钱大。
比如说一个基金，最近30天，20天是**的，只有10天亏钱，那它的偏度就是左偏。
右偏则反过来。
峰度：分为为肥尾和瘦尾，“尾”说的是概率分布曲线的左右两端，就像是两个尾巴，肥尾曲线两端会翘起来，代表极端情况（短期波动巨大）发生的概率较大，瘦尾的情况则反过来。
所以，如果一只基金，既是左偏，又是肥尾，那就是它**概率大，并且更有可能抓住大涨的机会，当然了，波动更大。
收益相关性：
资产之间因同一因素所导致的各自的收益波动具有相关性，此相关性既有正相关也有负相关。
通俗点理解就是，A和B受到了因子C的影响，同时涨或跌，又或者A涨B跌，这是A和B的相关性。
收益相关性在我们做基金配置的时候会比较实用，比如说股基和债基之间，影响他们的收益相关性是正相关的因素有哪些？当这些因素出现时，配置要如何调整。负相关的因素有哪些，信号出现时应该怎么调整？
扩展开来，不止基金，包括股票、地产、大宗商品、衍生品等投资品类之间都是具有收益相关性的，如何做好这些的调整，收益相关性有很大作用。
当然了，大部分的散户是够不到这么多的投资品类的，所以我们就看当下，自己的基金持仓中的收益相关性怎么样，可能受哪些因素影响，可以自己罗列出来仔细琢磨。
持有体验
持有体验实际上是我们投资中很重要的一个指标，但往往会被忽视。
为什么我经常说少买行业基金，因为行业基金的持有体验其实并不好，波动太大的基金，除非行业在风口，否则基本都是难受的。
但即使行业在风口，我们也常常焦虑要不要卖这个事，总是为了错过最高峰而难过，这个持有体验就很差。
而投资中更多导致我们负面情绪的，大部分就是风险，即上面我提到的那些风险指标~持有体验太差的话，就会使我们很难坚持投资！
但其实我们是可以通过一些指标来改善我们的持有体验的。
下面我给大家讲3个指标：
1.最大回撤修补时间
这个其实就是一个回本时间的推断，从某一时间点开始的最大回撤，多久时间能涨回来。
当我们想要买入某只基金时，最好看一下现任经理管理下的最大回撤修补时间，如果这个时间是你比较能接受的，再去考虑买入会更好。
2.胜率
基金运作期间盈利的概率，公募基金是以日频来看的，也就是从成立之日至今，任何一个交易日入手，到当前时间点能够**的概率。
3.赔率
标的资产潜在收益与买入价之间的比率，赔率越大，收益越大，但同时胜率越小。
所以最能有效改善我们持有体验的，就是最大回撤修补时间短、胜率高、赔率大的，当然了，胜率跟赔率要想都大是不行的，所以就看大家觉得哪个更重要了。
总结一下指标有点多，大家也可以保存这张图方便时时翻看：
点击可查看大图保存~
好了~基金的高阶指标就给大家介绍到这，基本掌握了这些，做个基金高手一点问题没有~
有什么看不懂的可以给我留言哦，想要往顶级基金玩家走的，也可以跟我说，要是很多人想，我也可以再出一期顶级玩法哦！
群里的基金大佬也很多！可以进群和大家聊聊哦~
三：基金同期业绩比较基准是什么意思
恕我直言，银行理财产品所谓的“业绩比较基准”概念，就是为了刻意误导投资者。
评价产品业绩时候用来比较的基准收益，这就是“业绩比较基准”最初的意思了。
首先我们要理解一个叫相对收益的概念。举个例子，你买了股票产品A赚了10%但所有股票产品平均涨了有20%，你买了债券产品B赚了8%但所有债券产品平均涨了有5%；请回答A和B两个产品哪个好？这个问题的答案不是唯一的：说A好是对的，说B好也是对的；具体说，从绝对收益角度看是A好，从相对收益角度看是B好。
下面我们来说说银行理财产品中用的业绩比较基准的概念。
首先我们要知道，投资不是变魔术。公募基金也好、银行理财也好，投资标的资产无非就是股票、债券等等这么几大类资产；你把季报里重仓的几只股票的涨跌幅加起来，算一下其实就大概能知道基金净值的涨跌幅了；当然计算结果肯定是不精确的，但绝对不会有太大的偏差。
银行理财动不动3.00%或者4.00%有零有整的业绩比较基准，又是通过什么原理计算出来的呢？
银行理财的运作机制和公募基金是不一样的：公募基金就是一笔钱对应一批资产，资产跌产品净值就跌；在当年银行理财采用一种名叫资金池的运作方法，每次你拿进去拿出来的钱，都只是大池子里的一个小勺子，给你多少钱其实是银行自己算好的，所以才会出现事先可以确定的有零有整的业绩比较基准。
这种运作方式有很多缺点：有时候可能，表层的汤大部分是干净的，但池子底下可能有很多烧糊了粘在锅底的；当池子水快干了剩下的最后一拨人赎回的时候，就有可能遇到没有钱兑付的情况了。这里隐藏着很多风险，更深的我们在这里就不细说了。
根据资管新规的要求，这一类产品最晚需要2021年底要整改完成的。
再说远一点，银行的老本行是存款；绝大部分普通老百姓对理财的理解，无非是换了个名字收益更高的存款而已。存款和理财的区别，我敢说银行绝大部分卖理财产品的销售人员是搞不明白的。
银行的所谓业绩比较基准，更早以前通用的说法是预期收益率，后来迫于监管部门的压力才被迫从基金里找一个听起来比较接近的说法。设想一下手机app上一个大大的收益6.00%右侧再跟着“业绩比较基准”的小字，相信绝大部分人心目中这都是一款利息非常高的存款。这就是银行想达到的目的。
“业绩比较基准”这个概念在公募基金里却是很常规的，让我们随便打开一份定期报告看一下。
坤坤代表作的二季报，业绩比较基准是长这个样子的：这只产品同时投资了A股、港股和债券
净值增长率与业绩比较基准收益率的对比，从倒数第二列①-③来看，坤坤靠的是实力而不是运气
四：基金的业绩比较基准
业绩比较基准是收益率存在相对性，只能作为一个参考值。即购买这个产品之后，最终的收益率可能会高于也可能会低于这个业绩比较基准值，具体相差多少要看该银行理财业务的管理能力。这里面不同的理财产品因投资范围、风格特征、资产配置比例等因素，会有相对应的不同的最终收益率。对于投资者来说，净值型理财产品带来的并非只有风险，还有很多机遇，净值型理财产品多采用市价法估值，银行收取固定或半固定式的管理费，这意味投资者有可能获取更高的投资收益。从目前净值型产品的收益情况来看，整体要高于预期收益型理财产品。
业绩比较基准是银行根据产品的投资范围、期限、市场状况、历史收益等测算出来的收益率，与预期收益率不同，也不代表最终到手的收益率。不过业绩比较基准能以直观的方式让投资者理解产品的收益情况，有利于投资者接受净值型理财产品。
参考资料来源：百度百科-业绩比较基准
理财业绩比较基准什么意思
多半是忽悠，除非遇上牛市行情，如果那样子又何必？大多时候和银行定期存款利率差不多，还得多少担点风险。
简单来说业绩比较基准是对未来的预判。要注意的是业绩比较基准不是约定的收益率，而是面对未来的目标。另外，我们在选时候也要结合自己的偏好选择适合自己的理财通基金。
业绩比较基准是什么意思，看看视频的介绍，恍然大悟
基金的业绩比较基准是给该基金定义一个适当的基准组合，通过比较基金收益率和业绩比较基准的收益率，可以对基金的表现加以衡量。
基金是追求相对收益的金融产品，所谓“相对”，指的就是将基金的业绩与其业绩比较基准相比较。在某个时期内，如果一只基金的收益好于其业绩比较基准的表现，那么无论它是否取得了绝对收益或是超越了它的同行，都应该说管理人对该基金的管理运作是合格的；反之则不合格。说白了，业绩比较基准可被视为基金的“及格线”，是基金在管理运作中所应追求的最低目标。
业绩比较基准属于公募基金必须披露的信息，投资者在基金的招募说明书、基金合同等法律文件中都可以了解到指定基金的业绩比较基准具体是什么内容。
五：关于基金业绩比较基准,以下表述错误的是
基金业绩比较基准可被视为基金长期业绩的“及格线”，是基金在管理运作中所应追求的最低目标。在基金投资过程中，投资者往往关注更多的是基金的绝对回报和相对排名，而忽视了基金的及格线——业绩比较基准，该指标反映了基金的相对回报，同时映射着基金管理人的管理能力。
基金业绩比较基准是衡量基金业绩相对回报的一个重要指标，是基金为自己设定的想要达到的预期目标。基金业绩比较基准是基金发行时必须公告投资者的信息，投资者可在任何与该基金有关的文件中了解到其具体内容。
如果业绩比较基准制定的合理，会为投资者及业界带来选择基金及衡量该基金投资管理能力的很好的标尺，反之，就失去了其存在的意义。
基金总会与其它基金比较同期收益的高低。但如果在某个时期内，某只基金的收益高于它的业绩比较基准，那么就代表这只基金是“合格”的。反之就是不合格的基金。
1、判断管理水平的重要指标
基金投资过程中，抛开绝对收益和排名，在某一特定时期内，基金的收益率优于业绩比较基准表现，说明该产品的管理运作是合格的；若基金的收益率低于业绩比较基准表现，则为不合格。
2、“基础分数线”的设定
不同的考试，及格分数线的设定各不相同，如满分100分，则通常为60分的及格线，若为150分，则90分为及格，不同的是，考驾照时，通常满分100分，合格分数为90分。同样的，不同类型的基金业绩比较基准差异也相对较大。
债券基金及货币基金业绩基准通常与债券指数或活期存款利率挂钩，以当前债券基金为例，业绩基准包括中债综合债指数、中证信用债指数、中证全债指数等，还有部分为复合业绩比较基准，如中债综合财富(总值)指数收益率×90%1年期定期存款利率(税后)×10%。
投资中小盘股的基金，通常采用中小盘指数作为业绩比较基准的组成部分之一，如某上证中盘ETF联接基金，对应的业绩比较基准为“上证中盘指数收益率×95%活期存款利率(税后)×5%”；投资大盘股的基金，多以沪深300为业绩比较基准的组成部分之一。
通常不能简单的以基金是否跑赢大盘来判断团队的管理能力，业绩比较基准能相对更准确的反应基金与相应系统风险的关系，客观评价基金管理团队能力的高低。
除了通过专门的查询工具外，业绩比较基准为公募基金的披露信息之一，投资者在招募说明书、基金合同等能看到基金的业绩比较基准是什么；在基金季报、半年报、年报中，可以看到业绩比较基准与基金净值增长率的收益情况，且有直观的对比图，显示该基金同期是否跑赢业绩比较基准。