股吧600309(股吧600754)

最近一直在整理万华化学的资料，分享了自己的分析过程，有股友说我在吹万华。

我跟踪万华很长时间，万华是我很欣赏并看好的公司，但并不认为万华未来发展没有风险，希望股友能客观看待，自己作出理性判断。今天插播一下我认为万华未来发展面临的风险。

1、万华国际化过程中与同行业国际化工巨头的竞争，目前万华与巴士夫、科斯创、亨斯迈等公司还有较大的差距（产品系列、战略、管理、技术），目前万华只是在MDI上与这些公司可以竞争，而且有成本优势，但在产品线和技术深度与广度上都相差较大。

2、发展阶段不同，万华还处于战略转型的扩张阶段，特别是烟台工业园，每年投资更大，万华的资金还是比较紧的，如果新建装置不能达到预期效果，都会影响万华的业绩和未来发展。

3、随着项目增多，情况也会更复杂，管理难度和挑战也将增多。

4、市场风险，化工品价格波动大、周期性强，导致万华的业绩稳定性较差，这也会增加资本配置和财务管理难度。

5、技术研发风险及核心技术人员流失，随着万华业务扩大和业绩不错，管理层和员工可能会自满，进取心和事业心不如以前。

风险是未来可能发达的，但并不一定发生。未来是不可预测的，相信万华管理层会面对未来的不确定性作出对万华发展最有利的选择。（作者：三叶虫投资）

写在最后：

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