【遇见升哥】单一信托和集合资金信托计划的合格投资人

本文撰写于2017年12月上旬，首发于微信公众号“遇见盛哥”

根据委托人的数量，信托可分为单一信托和集体信托。我们常说的“买信托”，可能是在银行买的，也可能是在信托公司买的，买的就是“集合基金信托”类理财的理财产品。

单一信托和集体信托简单地说，只有一个委托人的信托称为“单一信托”，有两个或两个以上委托人的信托是“集体信托”。

单一信托往往是渠道业务，或者是为交易管理而设立的信托，或者是现在很火的家族信托。对于单一的信托，委托人往往占据主导地位，主导信托功能的设计和委任信托。资金的使用。委托人通常是一个机构。当然，在家庭信托中，委托人通常是自然人。

当企业（通常是民营企业）甚至地方政府需要融资，由于种种限制而无法及时从银行获得贷款时，他们的第二个融资选择就是找信托公司。可控，按时还款没有问题，会下达一个融资计划，从多个特定对象募集资金，这就是“集合资金信托计划”。信托公司历来来自自称“受人委托集合资金信托计划期限，代为理财”的金融机构。了解了“集合基金信托计划”是如何成立的，我们会发现，信托公司都是“受人委托，特别是2013年，国务院办公厅印发了”

“第五条信托公司设立信托计划，应当符合下列条件：

（一）客户为合格投资者；

（2）参与信托计划的委托人为唯一受益人；

（三）单个信托计划的自然人数量不超过50人，合格机构投资者数量不限；

（四）信托期限不少于一年；

…………

（一）委托人为合格投资者；什么是合格投资者？第 6 条明确规定。

（2）参与信托计划的委托人为唯一受益人；说明集合资金信托计划均为自利信托，也明确集合资金信托计划实际上是一种理财产品。

（三）单一信托计划的自然人人数不超过50人，但单笔委托金额300万元以上的自然人投资者和合格机构投资者人数不限；即集合资金信托计划的投资金额小于300万元的最多只能50人，投资金额小于300万元。我们一般称其为“少量”。如果集合资金信托计划的融资额较高，而信托机构的筹资能力有限，最终会导致大部分投资人规模较小，超过50人的限制，怎么办？一般信托公司可以找合作基金子公司或资产管理公司，通过资产管理渠道，

（四）信托期限不少于一年；该规定决定了我们无法向投资期限不足一年的信托公司购买集合资金信托计划下的理财产品。《集合资金信托计划合格投资者信托公司集合资金信托计划管理办法》第六条规定：

“第六条前条所称合格投资者，是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：

（一）对信托计划最低投资额不低于100万元人民币的自然人、法人或者其他依法设立的组织；

（二）认购时个人或家庭金融资产总额超过人民币100万元，并能提供相关财产证明的自然人；

（三）最近三年个人年收入超过20万元或夫妻双方最近三年年收入合计超过30万元的自然人，可提供相关收入证明。

只要满足以上三个条件之一，就是“合格投资者”。

例如：如果我只能将50万元投资于某个集合基金信托计划，但我可以证明我在认购信托时，我的银行有100万元的定期存款，我是“合格投资者”吗？答案是肯定的，但一般的信托公司“嫌贫爱富”，又怕操作麻烦，所以简单地将符合第一条的人认定为“合格投资者”，也就是说，集合基金信托投资100万元。的来源。

集合资金信托计划的合格投资者 1、证券投资信托：投资A股股票、公募基金、各类债券、逆回购、银行存款等，流动性好，但收益的不确定性较大。

2、房地产信托：一般投资于“四证齐全”、自有资金低于30%、二级资质以下的房地产企业的开发项目。预期回报普遍较高，但周期较长，受政府宏观调控影响较大，也与房地产企业的管理水平和项目所在地区密切相关。

3、政府信托信托：资金主要用于政府支持的基础设施建设、房屋改造等项目，通常以政府信用为背书。过去，地方财政局和人大常会下发文件，比较让人放心。2017年4月10日集合资金信托计划期限，银监会发布6号文件《银行业风险防控指导意见》，规定不得违规向地方政府融资平台新增贷款，严禁接受地方政府担保。共同的背景故事开始变得罕见。

4、工商企业信托：是指信托资金的目的是为企业提供并购资金、流动资金或项目资金的信托计划，是企业解决短期资金需求的融资渠道. 产品质量与企业资质密切相关，良莠不齐。

5、其他：矿产信托、艺术品信托等。谁在投资集体基金信托计划？虽然个人投资者是信托公司最重要的潜在市场，但个人投资者在信托投资总额中的占比并不高，因此很少有信托机构设立终端个人客户部门。

目前排名第一的投资基金是各金融机构自有资金的投资，其次是以各金融机构的理财基金为主体。这两种金融结构的投资合计占信托资产的近70%。也可以说，信托资产的主要买家是财力雄厚的金融机构。许多上市公司也喜欢利用闲置资金购买信托理财产品。其中，银行资金是主力军，保险资金自2012年获准进入信托市场后，也成为非常强势的信托买家。

由于大部分银行理财产品都将信托计划作为重要的配置对象，大量购买银行理财产品的普通客户也极有可能被动成为信托产品的实际持有人。

集合资金信托风险控制措施据中国信托业协会统计，2016年信托资产规模为20.22万亿元，不良率仅为0.58%，而银行贷款不良率同期为 1.74%。可见，信托行业的风控还是很厉害的，那是怎么做的呢？

信托公司采取的增信措施一般包括：

1、抵押/质押：提供土地使用权、在建工程、房地产等不动产进行抵押，抵押率不超过50%；提供股权或债权质押。

2、担保：由强第三方企业提供担保，融资企业实际控制人提供无限连带责任担保。

3、其他：其他包括控制项目公司、派出有否决权的独立董事、派出首席财务官、预收还款、强制公证等，也可以进行产品结构设计，需要融资方为自卑承担责任。

如何选择集合资金信托计划，选择集合资金信托理财产品，可以遵循以下原则：

首先，看信托公司的实力。虽然这68家信托公司均为持牌金融机构，但各家公司在投资管理能力、风控体系、历史业绩等方面仍存在一定差异。选择一家经营稳定的大公司非常重要。如果信托项目出现风险，公司处置资产的能力非常重要，或者从珍惜公司声誉的角度出发，积极解决问题，保护投资者利益。

其次，看项目本身。要从融资人所在行业、融资人实力、担保方式、还款来源等方面综合考虑融资人是否具备完成还款的能力。公平及时处置。

3、综合考虑产品的寿命和良率。注意产品期限是否符合您的流动性要求。有些产品可能还有提前终止或延期的规定，您也需要注意。当然，在其他条件相同的情况下，预期回报率越高越好。

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