限售股上市流通简单理解,限售股的内容汇总
限售股什么意思?限售股是指,为保持公司控制权的稳定,《公司法》及交易所上市规则对于首次公开发行股份(IPO)并上市的公司,于公开发行前股东所持股份都有一定的限售期规定,由于股权分置改革新老划段后不再有非流通股和流通股的划分。限售股上市流通,换句话说,限售股“解禁”,意味着这些限售股转为流通股,可以在公开市场上交易,公司的流通股数量逐渐增加。限售股一旦上市流通,就意味着大股东可以随时抛售股票,所以很可能带来一个结果,就是大量持有限售股的大股东抛售股票套现,股价会不断下跌。所以有些投资者会关注限售股解禁日期,避开限售股减持高峰。限售股一旦上市流通,并不意味着大股东减持限售股。从历史来看,股东减持规模不一定对应解禁高峰,实际减持很可能会延迟。
限售股上市影响股价吗?
限售股上市会严重影响股价,一般对股价是利空的。当然这并不意味着解禁后股价一定会下跌,只是可能性更大。至于具体影响,可以从以下三个方面来判断:解禁规模、公司基本面、限售股股东。
1.先看解禁规模。如果解禁规模更大,对股价的影响可能更大。最典型的就是解禁限售股占当前流通股的比例很大。例如一只股票有4亿股限售股上市流通。而解禁前的流通股数只有1亿,解禁后的限售股相当于解禁前的几倍。即使不跌,也很难涨。
2.从限售股股东的情况来看,如果解禁股股东多数是希望快速变现的机构,那么抛售压力会比较大;如果股东主要是大股东中的集中或知名战略投资者,抛售压力会相对减小。
3.最后的判断是基于公司的基本面。对于基本面较差的股票,与解禁相关的限售股减持压力会更大,尤其是那些现金流较差、股权质押率较高的公司。
仅仅知道限售股会对股价产生什么影响是不够的。有时候我们看到上市公司大股东减持,解禁限售股减持。这些又是意味着什么呢?
限售股减持一般是指大股东收到限售股解禁通知后,会进行减持。限售股在限售期内(一般为1年或3年)不能自由交易,但在限售期结束并转为流通股(俗称“解禁”)后才能出售。所以,实际上大股东减持限售股应该归为流通股而不是限售股。只是为了能够区分普通减持,才使用减持限售股的说法。
限售股将大幅减持,对股价有影响,主要是情绪上的打击。想想看大股东大多是公司高管,普通散户不太可能像公司高管那样了解公司,而大股东减持可以说是不看好自己的股票。所以如果连公司高管都不看好自己的股票,投资者会感到恐慌是非常正常的。