武汉凯迪电力股份有限公司(凯迪电力股份有限公司 现状)

武汉凯迪电力股份有限公司、华中科技大学同济医学院附属协和医院、武汉大学人民医院东院、武汉市金银潭医院、武汉市中心医院等多家医院。截至目前，已累计捐赠赠超1亿元。其中，中国红十字基金会向武汉捐赠1亿元人民币，用于支持新冠肺炎疫情防控工作。同时，中国工商银行、中国建设银行、中国国平安等多家金融机构向武汉捐赠现金和物资，总价值超过1亿元。

自2018年爆发债务危机后，“凯迪系”合并破产重整终于走到了草案投票阶段。债权人提供的《重整计划(草案)(征求意见稿)》显示，凯迪生态长期存在财务报表和账套数据不相符、经营和财务管理极其混乱等情形。

由于凯迪生态存在财务造假等行为，在“凯迪系”近400亿元的总债务中，涉及中小投资者的证券虚假陈述诉讼在内预留的赔偿性质债权高达51亿元。

凯迪生态发债、定增的主承销商均为中德证券。此前，中德证券曾因乐视网定增一案，被证监部门重罚1700万元。2021年财报显示，净利润同比下滑了96%。

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凯迪生态被指“对地方金融生态环境造成极大影响”

凯迪生态曾拥有“生物质发电之一股”的光环，受到很多知名机构投资者、债权人的看好，但就像“一袭华美的袍，爬满了蚤子”，2018年后，公司接连爆出财务和信披造假、债务违约问题，一度震惊市场。2020年，公司被终止上市。经过数年的艰难处置，“凯迪系”合并破产重整一事终于在近日迈出关键一步。

对于上市公司债务危机爆发的深层原因，《重整计划（草案）》指出，“凯迪生态在向生物质发电企业转型过程中缺乏科学、严谨的产业研究及财务规律分析，经营管理和财务管理极其混乱、内部控制存在重大缺陷，对产业政策变化缺乏应有的预见，致使财务状况严重恶化、经营现金流无法维持正常经营活动”。

凯迪生态债务危机爆发后，“对地方金融生态环境造成极大影响”。比如，凯迪生态作为生物质发电厂家数最多的企业，仅仅拖欠对上游合作伙伴原料采购款一项，就产生了不小的连锁负面效应。为化解凯迪生态的债务问题，属地的武汉成立了专项工作小组；主要金融债权机构则在湖北证监局等部门的协调下，成立了金融债权人委员会。

凯迪生态2015-2020年退市的股价走势(Wind,前复权)

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2400亿债务 清偿率不容乐观

2021年，地院裁定受理中铁信托对凯迪生态的重整申请，并裁定对“凯迪系”21家企业的合并破产重整。

《重整计划（草案）》显示，截至今年3月，“凯迪系”的债权申报高达694亿元，其中有担保债权169亿元，普通债权525亿元。其中已确认债权为181亿元，初步审查确认债权125亿元。约310亿元的债权不予确认。

截至2022年3月，凯迪生态等21家公司整体资产总额为209.8亿元，资产清算价值估值为85.7亿元，就数据看，显然是资不抵债的，意味着在破产清算状态下，以2021年3月为基准日，假定资产能快速、合理变现，则普通债权的清偿率为13.87％；但由于“存在无法回收风险的关联方应收款占比较高”，剔除关联方应收款，普通债权的清偿率只有2.16％。

凯迪系合并重整的基本思路是：

（1）以凯迪生态现有的39.29亿股为基数，每10股转增15.45股，股本增至100亿股。新增股份用于清偿债权+引入重整投资人；大股东阳光凯迪新能源集团无偿让渡其持有的5.31亿股，相当于2021年报披露总持股的90％。

（2）普通债权中，燃料类经营债权，低于20万元的部分，全部现金清偿；高于20万元的部分，以每年的经营性净现金流的30％、逐年清偿；

其他普通债权（包括金融债权），有3种清偿方式可选择:

（a）每家债人按100元的普通债权，获得11.76股凯迪生态股票；

（b）每家债权人按8％的债权金额、通过留债展期方式清偿，在有担保债权清偿完毕后的5年内完成清偿；

（c）每家债权人债权金额的90％通过“债转股”来清偿，即每家债权人按100元的普通债权，获得11.76股凯迪生态股票；剩余10％的部分按比例获信托受益权，收场不足部分通过留债展期的方式清偿。

据悉，其不满在于重整方案区别对待普通金融债权和经营性债权，未对普通金融债权人进行一定额度的现金清偿。上述重整草案将在5月中旬进行投票表决。张先生坦言，他对草案持反对意见，“但是这个债拖很久了，估计反对无效”。

据《重整草案》，假定破产清算，普通债权的清偿结果不容乐观

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凯迪退市：新华融时代的债转股之一枪

凯迪生态，原称武汉凯迪电力股份有限公司，1993年2月由北京中联动力化学公司（简称“北京中联动力”）、武汉水利电力大学、武汉东湖新技术创业中心、武汉水利电力大学凯迪科技开发公司以定向募集方式设立，属于国资控股企业，注册资本3060万元，主营业务包括燃煤电厂烟气脱硫、污水综合处理、城镇生活垃圾发电等，营收中约80%来自电力行业。

1999年7月，凯迪电力在深交所上市，是电力系统之一家上市的科技环保股。上市时，凯迪生态股权分布较为分散，前靠前股东合计持股85.04%，之一大股东仅持股23.79%。

2004年6月，国资委批准之一大股东北京中联动力将其所持凯迪生态全部2898万股股份给武汉环泰。完成后，武汉环泰合计持有凯迪生态3767.4万股，持股比例13.398%，成为上市公司之一大股东，凯迪生态也由国资控股变更为民营资本控股。

拥抱华融，开启极速扩张之路，2014年7月，凯迪生态停牌，启动一次性收购阳光凯迪等关联方154家标的公司的重大资产重组。此后至今，凯迪生态则进入了漫长的破产重整阶段！

目前已掌握的情况，此次重整将分为三个方面：

一是股权重组，阳光凯迪将出让或托管上市公司控制权；

二是资产重组，凯迪生态拟将风电、水电、林业资产、在建工程等分别做成资产包，各包整体出售；

三是债务重组，与债权人协商，推出债务重组方案。

武汉中院也是按照此种模式，按特定标的公司招募意向投资人。