塞浦路斯抛售黄金(塞浦路斯黄金护照多少钱)

欧洲移民政策不断收紧
欧盟委员会一再向其成员国呼吁，取消向外国投资者出售公民身份的“黄金护照”计划，严格监管和审查投资获取居留权的“黄金签证”项目。
塞浦路斯于2020年11月宣布废除“黄金护照”项目；保加利亚也在今年3月底宣布废止“黄金护照”。
欧盟委员会于4月7日再次敦促成员国马耳他立即停止以吸引投资为目的发放“黄金护照”，否则将向欧洲法院提起诉讼。随后，爱尔兰投资移民或也将暂停，疫情之后投资门槛大概率会有所提高。

在全球范围内，黄金是一个极其坚挺的行业，只有上涨和上涨途中的回调，长盛不衰，并不比今天的中国一线城市高速发展的房地产逊色。其实关注金价的人都知道，在过去的历史中，黄金历经过多次波折，今天主要跟大家回顾一下历史上金价的几次巨幅波动的详细过程，然后来反推全球黄金需要达到什么样的条件才会崩盘。

△过去50年黄金价格走势概览图

要回答这个问题，我们先从美元和黄金的关系谈起。

为什么只有美元可以被叫做“美金”？

众所周知，以前很多国家的货币都曾经和黄金挂钩，比如英镑。后来由于经济危机和战争等因素，各国都放弃了“金本位”，二战使很多国家都耗尽了黄金储备，只有美国大发战争财，以黄金的形式累积起巨额的国家财富。

1944年7月，国际社会在美国布雷顿森林召开会议，规定美元与黄金挂钩，持有美元就相当于持有黄金，各国货币再与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。从此，美元正式取代黄金成为国际贸易中的通用货币。各国贸易都使用美元进行结算，也就是从这个时候开始，大家把美元叫“美金”了。

此后，世界各国进行贸易交易都在使用美元，世界各国都拿着大量的黄金去美国兑换美元，为了减少麻烦，各国干脆把黄金存在美国，这也就是全球官方黄金储量的30%，都存放在纽约联邦储备银行地下金库里的由来，这里也是世界上最大的金库，存放着世界上至少60多个国家和国际组织的近7000吨黄金，其中包括中国的600吨。

金价史上第一次巨幅波动

连续多年的贸易顺差使得1949年美国黄金储备达到了1.99万吨，占全世界总量的74.6%。随着，世界经济快速复苏，美元需求旺盛，但是黄金开采速度有限，为了增加流动性，美国开始大量印刷钞票。由于贸易逆差，欧洲带走了大量的美元，美国还在不断增发钞票。于是人们担心美国会无止境的印刷钞票吸收世界财富，各国开始使用美元赎回黄金。

1962年戴高乐召集世界各地记者直言：美国已经没有足够的黄金按照当初承诺35美元1盎司进行兑换。当时美国黄金储备已经从1949年的74.6%下降到不足30%。

1971年尼克松宣布：美元与黄金脱钩。美元失去信任，多国抛售美元买入黄金，黄金从1972年的46美元涨到1980年850美元，这是金价史上的第一次暴涨。

次贷危机带来的二次暴涨

时间来到2007年，次贷危机席卷全球，眼看不妙的美国政府开始出手救市，用纳税人的钱给华尔街兜底，注入了7000亿美金来收购银行资产来避免银行破产。

“ 7000亿美金是什么概念呢？”

金融危机前夕，美联储的资产负债表仅为一万亿美元左右，美联储上哪掏7000亿美元来收购银行资产，于是被迫进行了大规模的量化宽松，大笔一挥美联储负债从1万亿变成1.7万亿，多出的7000亿美元收购银行、保险公司、投行来形成自己的资产，资产负债表做平了，等同于凭空多发了7000亿美金。

2008年10月，美股发生严重崩盘，于流动性的迫切需求，大笔资金从贵金属市场被掳走，黄金价格大幅下跌。在短短七个月里，金价下跌了近三分之一。

紧跟着崩盘而来的是惊人的回报。黄金的价格在不到三年的时间里上涨了166%。

原因很简单，当金融危机来临之时，投资者需要迅速抽出一笔巨额资金缴纳其他资产所需保证金，黄金作为最好变现的商品被马上抛售。一旦最初的冲击消退，被迫进行的抽资补足保证金的情况有所缓解，空闲下来的投资金就会涌入黄金，推高它们的价格。到2010年，美国债务达到12.3万亿美元，人们普遍担忧美元信誉。

“ 随后一年黄金被推高至1920美元。”

黑天鹅带来的第三次牛市

这次牛市说起来塞浦路斯有点冤，彻头彻尾就是个顶包的。

这个事件最开始源于有消息称，塞浦路斯银行计划抛售价值4亿欧元的黄金储备，以获得部分援助。尽管塞浦路斯央行出来澄清，完全没有考虑过黄金偿债。事实上塞浦路斯持有的10吨黄金储备，只相当于中国黄金珠宝店一周的销售量而已，理论上根本撼动不了市场。

但就是这样一条被传得沸沸扬扬的谣言，却令本已岌岌可危的黄金市场遭遇密集的“空头”袭击。因为如果塞浦路斯方面抛售黄金储备，欧元区其他国家如葡萄牙和希腊等可能跟着抛售，全球黄金会陷入大抛售阶段。塞浦路斯事件还引发了人们对信赖已久的银行系统的担忧，人们甚至开始怀疑像欧盟这样庞大正统的组织未来也将毫无稳定性可言。

这样的趋势下，投资者开始心态不稳。此时以索罗斯和高盛为代表的国际金融“毒舌”不断高调唱衰黄金。索罗斯直言“黄金避险投资地位已遭破坏”，引发10日和11日全球八大上市黄金交易基金(ETF)抛售超20吨黄金储备。高盛等不少外资机构近日发布的报告连番表示，对黄金走势有所看淡。随即，瑞银、兴业银行等大牌投行纷纷发言，这个情况金价下要跌了。

早已成惊弓之鸟的投资人则开始抛售，2013年4月15日，纽约黄金市场开盘后，跌破技术点位1540美元。最初这波抛售的两小时后，市场迎来了一波更加猛烈的抛售，在30分钟内出现了高达1000万盎司(300吨)的抛售。4月16日，黄金再度暴跌10%至1358美元/盎司，创30年来两天内最大跌幅纪录。

没有人可以打败一个世界，但是一群人可以，差不多400吨的黄金集中抛售，相当于全球黄金年产量的15%，这种规模前所未有，随即金价迎来接连打击，人们对黄金的避险能力开始产生了质疑，到底黄金值不值得买。与此同时，各国央行却在悄悄的为大家投票，根据公开数据显示，在投资者不停地怀疑的时候，央行加入疯狂抢购环节，尤其是金价下行的那几年，冲劲越足。如今，各国央行拥有近3.4万吨黄金，黄金已成为全球第三大储备资产。荷兰央行称，在全球金融重新调整的情况下，黄金库存可以作为重塑世界货币体系的基础。其背后的理由是，黄金增强了人们对央行资产负债表稳定性的信心，并创造了一种安全感。

△2010-2019央行购买黄金情况

“ 结束完全球金价三次重大波动及造成相应影响的全过程的回顾，那么问题来了，全球黄金怎样才会崩盘？我们来反推一些可能。”

1.供过于求

首先我们要明确一点，黄金是一个很独特的产品，黄金基本上不可消耗，所以传统的供需理论不适用于黄金。每年开采的矿产黄金数量约占全球黄金持有量的3%左右，相当于伦敦黄金市场上大约一周的交易量，年度供应的动态对于价格发现意义不大，黄金的采矿不会简单的结束，但继续下去，成本只会越高，成本会推动金价继续上涨，而较高的黄金价格会引发勘探更多的储量，开发以前不可行的来源和发展新技术，这可能会增加我们开采黄金的能力，与石油市场上页岩技术的进展相似。

明确上述观点，我们就可以知道，对于金价的预测，不应该看每年市场上的新供应有多少，而要看有多少供应存在并从黄金持有人手中来到市场上。下图展示了80年代至今世界黄金供应量趋势，图中直观反映，金矿产量增速自2015年起有所放缓，然而废金流量近几年都有所增长。值得注意的是，自2009年起，央行的黄金销售量就趋近于零。同时，在2008年至2012年期间，随着采矿生产和供应总量的增加，黄金价格仍在上涨。并未受到市场供给的影响，这就是黄金的独特性。

全球黄金消费需求集中在珠宝首饰、工业、投资以及各国中央银行储备领域。截至2019年全球黄金在珠宝首饰领域需求量为2107吨，占比48.37%，而黄金投资成为目前黄金需求的主要方向，黄金投资需求从2013年的856.4吨，上升至2019年的1271.7吨，增长率48.49%。

2.持有者大肆抛售

首先，工业和珠宝首饰都是固定需求，从历年需求可以看出，一直在稳定增长。其次，经济混乱、外汇收支不平衡现象出现时，黄金作为最后支付手段，对稳定国有经济，保持币值稳定有重要的积极作用。经历过次贷危机、欧债危机和塞浦路斯黑天鹅事件后，官方抛售黄金更是不可能事件。

据世界黄金协会（WGC）统计，2018年超过20国央行增持黄金651.5吨，同比增长74%，创1971年以来年度增持量记录。其中以俄罗斯为代表，引领各国央行疯狂买黄金。世界黄金协会（WGC）的数据显示，在过去10年里，俄罗斯的黄金储备一直在稳步攀升，从2014年开始增速加快。2018年，俄罗斯央行一年买入了274吨黄金，刷新了2017年增持224吨的纪录，如今俄罗斯的黄金储备翻了两番。

△2009-2019俄罗斯央行黄金储量

各国央行买黄金主要是为了多元化储备资产，可以降低美元政策对本国的影响（美联储加息）。在经济混乱、外汇收支不平衡现象出现时，黄金作为最后支付手段，对稳定国有经济，保持币值稳定有重要的积极作用。黄金战略意义十分重要，事关国家的发展大计，是国际政治博弈的重要筹码。

近年来，由于美元在全球有着霸权地位，据IMF统计，截至2018年底全球外汇储备中美元占比61.69%，美元不时被用来限制其他国家的工具，再加上美国日益庞大的国债和过于自我的货币政策，使得美元国际货币信用在下降，也使得部分国家希望逐步摆脱美元依赖。照这种趋势下去，美元被取消国际货币的地位，只是时间问题，等到各国的羊毛被薅痛了，会出现一种新的公认的国际货币，或者回到黄金。