问答

300237 美晨科技股吧(300237美晨科技股吧)


前言:随着证监会注册制的快速推进(预计年底前推出注册制改革方案),我对并购重组潜力股(也称壳资源股)和价值重估股的挖掘可能将告一段落,去年以来,成功挖掘出300237美晨科技(低位挖掘后,停牌并购园林资产,一路爆涨),002074东源电器(重组方案出来,至今8个涨停板),600379宝光股份(目前还在停牌中,拟注入电机资产),以及最近持续大涨的600493凤竹纺织,002201九鼎新材,600573惠泉啤酒等并购重组潜力股。我并不是担心注册制推行后对准壳资源股造成毁灭性打击(这方面有机会再开帖来聊),而是这些曾经市值10几亿的准壳资源股基本都大涨到市值20几亿甚至30几亿(并购成功的成功,停牌的停牌),目前可挖掘的符合逻辑和要求的品种不多了,于是,我又把目光投向那些自认为有把握又非常熟悉且确定性比较高的价值成长股(去年成功挖掘并且持续跟踪的002595豪迈科技,002664信质电机,000333美的集团就是属于此类)。

今天帖子的主角是000661长春高新。我想把这个逻辑和思路分享给喜欢我支持我的朋友们,喜欢我的朋友基本都是厌恶风险追求稳健的投资风格,在我看来,长春高新这次是确定性机会。000661长春高新,论坛前辈海海人生曾经在09年发过帖子,至今,长春高新在基本面改观,业绩暴增后,涨到了目前市值135亿。目前这个价位,任何人解读000661长春高新都是件吃力不讨好的事情。但我认为现在是确定性机会,看好长春高新在各种利好刺激下,创出历史新高(这是保守目标位,时间至2014年年报发布前),市值有望向200亿挺进。

言归正传,先来看一个公告:

证券代码:000661证券简称:长春高新编号:2014-52

长春高新技术产业(集团)集团股份有限公司

关于控股股东所持股份解除质押及增持股份的公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

2013年8月31日,公司刊登《关于控股股东进行股票质押式回购交易的公告》(公告编号:2013-49),本公司控股股东——长春高新超达投资有限公司(以下简称“超达投资”)将其所持有的本公司无限售条件流通股票1,020万股与东北证券股份有限公司进行股票质押式回购交易,初始交易委托日期为2013年8月22日,购回交易日期为2014年8月22日。2014年9月9日,本公司收到超达投资《通知函》,截至2014年8月22日,超达投资已将上述质押式回购交易所涉及的金额全部归还并解除了质押。相关手续已在东北证券股份有限公司办理完毕。至此,超达投资所持有的本公司全部股份不存在任何质押情况。

该《通知函》同时告知,超达投资于2014年9月3日—9月5日期间,通过深圳证券交易所交易系统增持本公司无限售条件流通股800,516股,增持股份数量占本公司股本总额的0.61%,成交均价为97.25元/股。

具体情况如下:

1、增持人:本公司控股股东——长春高新超达投资有限公司(以下简称:超达投资)。截至2014年9月2日,超达投资持有本公司国有法人股股权28,459,851股,占股本总额的21.67%,全部为无限售条件的流通股。

2、增持目的:基于对本公司未来持续稳定发展的信心。

3、增持方式:通过深圳证券交易所交易系统在二级市场增持。

特此公告。

长春高新技术产业(集团)股份有限公司

董事会

当天晚上看到长春高新这个耗资接近8000万的增持公告,一向嗅觉敏锐的师父立马发出再次调研和准备建仓的指令(师父曾经在长春高新上做过很多波段,我也曾经跟随来长春调研和参加过几次股东大会),我第二天就受命飞长春,试图通过实地直接和间接的调查,揣测大股东这次反常高价增持的目的(大股东是出了名的铁公鸡,之前曾经数次减持套现还债),通过一星期多的努力,思路逐渐清晰,真相也逐步浮出水面:

这几年,网上陆续也有非常多长春高新铁杆(其中很多是医药行业的专家和从业人员)发的深度解读文章,大家可去找来看看,今天时间紧,先大约概括几条:

一:历时13年不懈努力,长春高新旗下金赛药业全球首创药品长效生长激素终于获批生产并且已经开始顺利销售。长效生长激素是一款治疗侏儒症的药品(同时在做抗衰老适用症研究,这个如果成功,产品市场空间和股价未来空间吓死你),为长春高新子公司金赛药业全球首创(美国辉瑞公司曾试图研发该款产品,但最终宣告失败),在国内处于完全垄断地位。该款药品依靠的是独家的水针剂型,相比于原来的短效生长激素每天注射一次的频率,长效生长激素只需要每周注射一次,减少注射次数,方便患者。目前国际上尚未有生产长效生长激素的先例,此次获批生产,将真正奠定长春高新在该领域的地位,对于整个医学行业的发展具有重大意义。生长激素能够促进蛋白质合成,刺激骨关节软骨和骨骺软骨生长,是治疗儿童生长迟缓的最重要手段,未来发展空间很大。长效生长激素由于使用方便,将增加使用人群,同去的某专家预计该产品将使生长激素的市场空间扩大10倍以上。这个世界首创产品从金磊博士研发开始,一直受到国际同行的高度关注,市场也对这一产品翘首以待多时。去年股东大会,长春高新董事长杨占民曾表示,“长效生长激素上市后几个亿的市场没问题,市场上真正的新药并不多,但是只要真的是新药,市场份额和利润空间都是可以保证的”。生长激素全球市场容量达32亿美元,我国随着社会对矮小症的认知,行业进入高增长期,2007-2011年复合增速达到38%,目前市场规模约13亿,按照发病率计算,我国市场空间约170亿元。目前,生长激素市场份额主要掌握在长春金赛(54.7%)、雪兰诺(23.2%)、联合赛尔(14.4%)和安科生物(7.6%)四家。金赛药业生长激素为独家水针剂型,更便于在家中长期注射,价格是粉针剂的2倍(半年治疗费用2.8万元)。金赛药业依靠水针剂型的独家剂型优势,市场份额不断扩大,从2005年的25%扩大到2012年上半年的55%。从使用方便程度来看,长效生长激素显著优于水针剂。从干扰素来看,长效干扰素上市之后市场份额迅速提升,目前已经是干扰素市场主力,长效生长激素未来空间广阔,对长春高新来说,成为过20亿的重磅品种是大概率事件。长效生长激素这次顺利上市,长春高新将巩固在生长激素行业的优势地位。同时依托原有渠道,长效生长激素将有望迅速放量。

“长效”为长春高新构筑最为宽广的护城河,意味着其在生长激素领域独揽天下,“长效”上市后定价将高于短效生长激素,符合医生“处方行为学”,更适合高端市场推广,长春高新将拥有全面产品线--针对高端市场的“长效”和针对中低端市场的“短效”。长春高新长效生长激素全球首家上市,预期在未来5年左右时间内将是独家销售品种。

二:长春高新另一重磅新药“注射用重组人卵泡激素”,目前已通过技术审评,本月中旬第二次GMP现场检查和新药注册,按照国家药监局的流程推算,预期明年一季度可获批生产。

“注射用重组人卵泡激素”用于治疗不孕不育症,目前国内市场仅有进口产品,价位高端。国内促卵泡激素的市场容量在20亿元以上,每年还在以20%以上的速度高速增长。长春高新的“注射用重组人卵泡激素”有望凭借价格优势(预计价格约为进口产品的1/2)迅速实现进口替代,未来这一产品的销量有望达到10亿元级(15亿级别也不是奢望)。

三:艾塞那肽等重磅新药也将陆续获批,糖尿病新药艾塞那肽不同于其他降糖方式,可以刺激胰岛细胞的再生和修复,未来还可能应用于减肥领域,市场空间巨大。(调研资料未整理,本次不重点解读)

四:阿里巴巴等几个中国概念股在美国的火爆上市,对长春高新管理层及从美国归来创业的金赛药业总经理金磊博士触动非常大。试想一下,拥有全球首创药(别忘了,世界制药巨头美国辉瑞公司曾试图研发该款产品,但最终宣告失败)以及其他很多重磅药的金赛药业,以其一年3个多亿的净利润(未来几年可以预期见到6亿乃至8亿的年净利润)如果在美国上市,能值多少钱呢?一个投行朋友说,50亿美金是保底价,未来80亿美金他也不惊奇。世界首创重磅新药,在美国,甚至一个专利就可以卖个几亿美元。

上面仅仅是金赛药业的价值,别忘了,长春高新旗下药业板块可不止金赛药业,看下面:

1、金赛药业(控股70%)

已上市主打产品:赛增水针剂、赛增粉针剂、金扶宁

刚获批上市重磅药:注射用长效生长素、即将获批重磅药:注射用重组人促卵泡激素

临床研究结束,即将申报生产重磅药:胸腺肽素(治疗乙肝等疾病)

2、百克生物(控股46.15%)

已上市主打产品:水痘疫苗、狂犬病疫苗

在研产品:艾塞那肽(治疗II型糖尿病,国内首家。国内4000万II型糖尿病人,市场巨大)

3、百克药业(控股60%)

在研产品:预防性艾滋病疫苗II期(09年3月启动,一般要五年一期)

治疗性艾滋病疫苗I期(11年3月启动)

4、华康药业(控股60%)

已上市主打产品:血栓心脉宁胶囊(适用于脑血栓、冠脉粥样硬化性心脏病、心绞痛等症)、冠脉宁、银花泌炎宁

已批准但未公布产品:十味香鹿胶囊(治疗乳腺增生)

长春高新也不仅仅有著名的金磊博士,另一个不得不提的人物——孔维。作为百克生物的挂帅者,他负责为长春高新攻打疫苗天下。感兴趣的可自己去查查金磊和孔维俩牛人的的前世今生。

五:长春高新一直在谋划收购金磊和林殿海持有的金赛药业30%股权。2012年4月19日,长春高新发布公告欲重组而停牌。5月17日公司又公告,终止重组股票复牌,原因是,“经相关各方洽谈和磋商,鉴于目前交易双方就交易价格尚存在一定分歧,因此该事项的实施条件尚不成熟,公司决定终止筹划本次重大资产重组事项”。根据公告叙述,长春高新这次重组的核心内容是公司增发新股,收购金磊先生持有金赛药业24%的股权,林殿海先生持有金赛药业6%的股权,使得金赛药业成为公司全资子公司。

这件事一拖又是两年过去了,当时没有成功的原因是长春高新的出价金磊博士不满意。我相信长春高新一定会再次启动收购的,时间节点也差不多了,金赛药业年净利润已经突破3亿了,事不宜迟,越晚收购代价越高。

六:大股东意识到持股比例过低(21.67%),如果深港通实现的话,以金赛药业的质地和行业地位,被虎视眈眈的国外资本举牌甚至通过二级市场收购而持股超越大股东持股比例也是大概率可能会发生的,不得不逐步增持,未雨绸缪,当然了,大股东也不是傻瓜,并不是盲目增持,长春高新的真正价值,大股东比谁都明白。

高位和低位是相对的,不是绝对。中国石油低吧,可是不涨啊。长春高新目前貌似高位,但有足够的成长性和独特题材以及业绩支撑。130多亿的市值,如果未来看500亿市值,目前价位也只是半山腰。恒瑞医药,云南白药,天士力都曾经是这样走过来的。目前市值分别是573亿,542亿,415亿。他们在突破100亿市值后,市场也是在拼命喊贵,喊山顶了。结果呢,市值继续稳步前进。你看看现在市值573亿的恒瑞医药,走得多稳健。

另外,本帖解读提示的并不是一夜情机会,而是中长线机会,起码得有拿三五个月的打算,超短的可以直接无视。这种股,有其独有的运行节奏,跟上节奏,摸透股性即可。

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