分级基金 伞形信托_分级基金和伞型基金的区别

刚刚和几个好久没见面的老友聊天，大家说说各自的近况。我算是最懒的一个，天天在家接送一下孩子买菜做饭也就罢了。他们有两个是在某私募股权基金干活，还有一个是多个公司的股东，其中还有一家马上上市了，属于虽然财务自由但是依旧不停奋斗那种。这几年以来想拖我出来继续干活的朋友还是很多的，他们的理由很简单，你年纪又不大，天天呆家里有什么意思，应该出来做点贡献。我笑。刚巧和他们中午约饭，边吃边聊嘛，就给他们讲了一个故事。
大概是2010年还是2011年吧，那个时候有一个关系还不错的客户，是武汉盘龙城那边有一个叫轻纺城工业区的老板，在园区里自己买了一栋5层楼的厂房，下面是车间上面是宿舍，养了100多个工人，每年厂子净利润大概300多万。不知道什么原因，他跑到中信证券开了一个户炒股，应该是那个时候比较流行驻点银行的时候拉到他的吧。初期他还是比较谨慎的，大概投入10万左右，一开始肯定输赢不大，也就无所谓了。结果那个客户经理给他推荐了股票，然后就亏了。亏钱了当然不甘心，客户经理鼓励他说已经从2008年跌了好几年了，市场总归应该要涨了，现在抄底正是好机会。于是他又从家里拿来一些钱，继续买入，然后又套了。这个时候客户经理让他再拿钱来，他拒绝了，因为会影响厂里面的生意。
于是客户经理给他介绍了一个**的，提供了1：10的资金放大，他心动了。于是再拿钱来，再买，结果还是亏。真的是很邪门，那个时候客户经理给他推荐的股票是金风科技，说风能是新能源，一定会有很好的前景，但是股价却一路向下。接下来就陷入循环，不断拿钱不断补仓，然后不断下跌又要补仓，因为杠杆太大了，最极端的时候刚刚买完当天就跌没了。最狠的是交易佣金还是千分之三，客户经理实在太黑了。就这样，几个月工夫，厂里的运营资金开始出现问题了，已经输了几百万进去，可是金风科技股价依旧不回头，越来越低。
由于是杠杆放大，股价跌到后来原本要平仓，他舍不得，于是求那个**的人宽限，然后把自己的房子做抵押。不久，房子也跌没了，再后来厂房也跌没了。直到这个时候他才和我说了事情的完整经过，我也陪他一起去中信证券的营业部协商，那个客户经理来了。一个很年轻的小孩，穿着很正式的工作服，一开口我就明白，典型的名校毕业生，只不过心太黑。他很爽快地说了**的事情，也知道是违规，但是人家借钱也要还，这个没办法。最让我震惊的是，他说你这个不算什么，隔壁正在谈一个2.5亿的，因为发行伞型信托1：2**了总共7.5亿，一个月全部没了，人家都没说什么。最后，老L默默的离开了。家已经散了，他一辈子的全部资产都没了，不仅如此因为厂子经营还欠外面很多债。那次以后也联系不到他了，电话也换了，人也不见了。
听我说完这个故事，他们都点头。不能贪心，你现在这样也挺好的。嗯，可不是，挺好的。

一：分级基金和伞型基金的区别

伞形信托是借鉴伞形基金的产物。伞形信托指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托，投资者可根据投资偏好自由选择其中一种或几种进行组合投资，满足不同的投资需要。伞形信托下的子信托主要有下列类型和情况：其一，各个子信托的资金运用于同一个企业，运用方式相同，但信托期限与预计收益率不同；其二，各个子信托的资金运用于不同的多个企业，每个企业的资金信托期限与预计收益率不同；其三，每个子信托的资金运用方式不同，运用对象、期限可以相同，也可以不同。伞形基金，并不是指单一的一个基金类型，而是指一种架构，是指在一基金名称之下，包含多个相互独立的基金，伞形基金的投资者可在其各基金间直接进行转换。伞形基金使投资者可依本身的风险承受程度进行不同比例的股票、债券等的配置，并进行方便的转换，分散投资风险。
分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。
我了解到伞型信托有些也类似于分级基金那样，将子信托分为优先级和劣后级，感觉和分级基金一样啊

二：信托退出分级基金

   受托人：通常指发行信托的信托公司。 受益人：由于现阶段我国信托产品都是自益信托，投资者本身就是受益人。 担保人：受托人将信托资金投资于某一项目时，都需要第三方对此次投资的收益做担保，对这个项目附有连带责任，该第三方就是担保人。一般来说，担保人可以是公司企业也可以是自然人，可以为项目发起者的母公司，实际控制人，也可以是专门的第三方担保机构，等等。