挂钩黄金类结构性理财产品的选购技巧

　　受宏观经济及货币政策的影响，基准利率连续走低，仅2015年就有5次的降息，今年3月又有一次降准，在此背景下银行常规的理财产品收益率走低也难以避免，也由此导致了风险溢价（实际收益-无风险收益）逐步收窄。同时，改革进入窗口期，经济增速减缓，行业不景气，银行投资的优质资产标的减少，影响到了银行常规理财的发行数量。在这种情况下，银行理财产品转型节奏明显加快，交行顺势推出挂钩黄金、股指等结构性产品。

　　下面简单介绍下交行热销的挂钩黄金的结构性理财产品，这里分两种情况：1.如果客户预期未来黄金看“涨”则购买“黄金看涨跨价结构性理财产品”；2.如果客户预期未来黄金看“跌”则购买“黄金看跌跨价结构性理财产品”。

　　下面以一款“黄金挂钩（看涨跨价）

　　3个月结构性理财产品”来演示预测收益情况：本产品为90天非保本浮动收益型理财产品，预期年化收益2%-7%，低行权价：103%，高行权价：113%，投资起点5万元，若投资者投入10万元于本产品，假设投资起始日黄金收盘价为300元/克，则客户到期所获收益可能有以下三种情况：

　　情景一：若在单期产品观察日当天黄金收盘价为308，小于309（300×103.00%=309），则单期产品预期年化收益率为2.00%，投资者收回产品本金，并获得产品收益人民币4,93.15元（100,000×2.00%×90/365＝4,93.15）；

　　情景二：若在单期产品观察日当天黄金收盘价为325，大于309（300×103.00%=309），且小于339（300×113.00%=339），则单期产品预期年化收益率为4.67%（2.00%+50%×(325/300-103.00%）=4.67%)，投资者收回产品本金，并获得产品收益人民币元1151.51（100,000×4.67%×90/365＝1151.51）；

　　情景三：若在单期产品观察日当天黄金收盘价为340，大于339（300×113.00%=339），则单期产品预期年化收益率为7.00%，投资者收回产品本金，并获得产品收益人民币1726.03元（100,000×7.00%×90/365＝1726.03）。

　　(单期产品下，客户所能获得的理财收益以银行按照产品说明书约定计算并实际支付为准)

　　反之“黄金挂钩（看跌跨价）3个月结构性理财产品”收益情况同样可能有三种情况。目前交通银行在售的结构性理财品种主要与黄金、沪深300指数挂钩类产品。