基金的拆分什么意思(基金里面的拆分是什么意思)
细心的檀香会发现，9月份以来国泰CES半导体芯片ETF（512760）这只基金净值跌了不少，直接从2块多跌到了1块。一方面是行情的原因，还有更重要的，是基金拆分了。
基金拆分指的是在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。
基金拆分后，原来的投资组合不变，基金份额拆分通过直接调整基金份额数量达到调整基金份额净值的目的，不影响基金的已实现收益、未实现利得等。
比如国泰CES半导体芯片ETF，9月9日按 1:2 的拆分比例进行拆分，即每 1 份基金份额拆成2份，拆分后净值由2块变成1块，大家手上的份额变成原来的两倍。
基金拆分对于基金本身没什么影响。但是拆分过程中场内基金停牌会影响基金交易，比如国泰的半导体ETF，之前9月9日那天很多檀香都在群里问为什么不能交易，主要原因就是基金因为拆分停牌了。
那么基金为什么要拆分呢？这里给出一些原因供大家参考：
1、增加基金活跃度。国泰半导体ETF的原因是提高基金的交易便利性，的确，基金折算后如果净值降低，对于二级市场投资人来说，交易门槛会降低，这样就会有更多的投资人参与。
2、迎合投资心理。很多基金投资人喜欢买净值低一些的基金，如果基金拆分后的单位净值降低，对基民的吸引力会提高。
3、使净值近似指数。部分指数基金在初上线时会将让折算后的基金净值与跟踪指数接近，比如目前中证500是6000多点，大家会发现很多中证500ETF的单位净值是6块多。
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文/云舒
关注到一个很奇葩的事，前阵子大火的芯片基金——国泰芯片ETF （512760.SH）要拆分。下周二（9月8号）收市后的基金份额，一份份额拆分为两份，同时净值缩减为原来的一半。
为什么说奇葩呢
因为一般来说，ETF在上市前，基金公司有可能会安排基金进行一次折算，让折算后净值和指数值接近，比如指数3100点，就把ETF折算成3.1元，这样呢强迫症会有极大的舒适感。当然也有不少基金比较懒，没有进行折算，直接以一块钱开启涨跌之旅。
当然，除此以外，也有遇到过少数ETF，因为价格太高或者太低，进行大比例的折算或者合并，比如一拆十。如华安180ETF （510180.SH）2009年5月就搞过一次一拆十，把6块基拆到了6毛基；然而好玩的是，到了2013年12月，华安又嫌净值太低，搞了一次四合一，把5毛基合并成为2块基。感觉好任性。
然而，这次上交所上市的国泰芯片ETF （512760.SH）要搞一拆二，把目前两块多的价格拆到一块多的样子。
事实上，如果大比例拆分合并，云舒觉得合理性似乎还强烈一些，2倍的比例似乎并不高，2块的价格和1块的价格差异有那么大么？
直到看到他的对手——深交所上市的华夏芯片ETF（159995.SZ）的价格以后，云舒就顿悟了。国泰已经从1块涨到2块多了，华夏这只成立晚，还是1块多，所以散户们就放弃国泰投奔华夏了，所以国泰急了，出了这一招。
散户们的逻辑是，价格低的便宜，价格高的怕跌。
价格低的基金更有价值么
先摆一个简单的问题给韭菜们：10张1块钞票和1张10块钞票有区别么？
正常人都会觉得并没有区别，他们可以等价交换，因为都值10块钱。
为什么散户们更喜欢10股1块的股票，而不是1股10块的股票，为什么更喜欢10份1块的基金，而不是1份10块的基金，虽然他们事实上价值相等？云舒反正不理解。
造成韭菜们的“低价股偏好”的神逻辑是，股票/基金价格低上涨空间大，数量多看起来很充实。
早在2006-2007年大牛市，云舒刚入市的时候，“低价股偏好”就已经割了一波韭菜了。当时正值大牛市，散户怕基金高净值不敢买，就喜欢买一块钱基金，甚至更喜欢买几毛钱的毛基，觉得上涨空间大。所以基金公司就搞拆分，搞大比例分红，把4块5块的基金全部搞回1块钱，吸引散户纷纷上车。
结果呢，那些1块钱入场的基金到了2008年熊市就跌到2毛钱。2007年11月牛市山顶上大比例拆分（1拆3.61）的工银瑞信核心价值混合（481001.OF）就是最好的例子，2013年熊市底部最低跌到0.2369，注意哦，是从1块钱跌到0.2369的。
而高价基金呢？目前价格最高的基金（剔除货币ETF、债券ETF等通过折算把净值搞上去的）是2003年成立的嘉实增长混合（070002.OF）和2004年成立的华夏大盘混合（000011.OF），净值已经突破19块了（真的是从1块钱涨上去的，这还不包括分红），如果算上历史上的分红，已经是20块和24块了。
事实上，考虑价格背后产生的原因。因为（不考虑折算因素）多数基金都是从一块钱开始，高价基金之所以高价，必然离不开历史悠久和业绩优秀两个因素。考虑到这个因素，高价基金能够体现出更强的历史业绩。因此在相同情况下，云舒反而更偏好高价基金，正如云舒偏爱茅台和伯克希尔一样。
客观的说，基金净值只是一个数字，净值高低与未来涨跌并无直接关系。偏好低价基金，小心割韭菜哦。
我是云舒，获得CFA资格的基金从业人员，13年投资经历的老司机。想投基金挣钱，请关注基遇人生！